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格隆汇6月15日丨中金发表报告指，百度文心一言从目前测试阶段步入大规模开放和行业化，仍有待监管部门的批准，未来若大模型开始大规模应用，公司的搜索和云计算业务都有望受惠。虽然有更多推理成本的投入，但该行认为全栈自研的架构体系，以及昆仑芯等国产芯片的引入，对于公司而言收益有望大于投入。中金指，受益于医疗、旅游、本地服务和生活服务稳定恢复，以及招商加盟行业在4至5月的反弹，预计次百度核心广告收入按年增速超10%，核心广告收入全年增速料高于GDP增速。而云业务收入有望重回双位数增速区间，并稳定交付盈利。中金维持对百度跑赢行业评级，维持美股和港股分别172.5美元和167.1港元目标价。

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